去年7月以来，新能源板块经历了一年多的持续调整，板块估值接近历史低位。建信基金认为，在整体表现较弱的背景下，依然可关注板块内部结构性机会，观察海上风电、智能电网、锂电等细分赛道的布局机会。
风电方面，风机、零部件企业一季度业绩表现亮眼，二季度风电交付受多重因素影响略有延迟。8月陆风零部件发货情况有所好转，从环比增幅看基本符合预期，后续或将迎来复苏拐点。海风此前受航道、新增政策等因素影响，开发较少，但赛道成长属性仍在。当前看板块利空或已落尽，市场一致预期海风装机或将进入恢复阶段，可能在四季度开工回暖。
电网方面，作为新能源后周期品种，在保供和新能源消纳双重驱动下，后续电网投资有望得到提振，后续可关注受益于电力设备出海、电力系统市场化的相关标的。
锂电方面，部分龙头公司下修三季度业绩，引发市场关注。从基本面角度看，四季度企业生产预期较为乐观，同时订单端表现良好，行业整体基本面仍在持续修复。展望后市，后续碳酸锂价格的触底有望带动锂电库存周期见底，为中游材料带来买点。从大周期来看，当前全球电车渗透率10%左右，现阶段降速主要来自车型限制——从国内看，十几万价格区间的油车占比为50%，电车仅占20%。随着经济持续复苏，新能源车供需逐步改善，锂电板块有望在明年迎来盈利回升。
